2018年12月21日-22日，由投资家网主办、中国科技金融促进会风险投资专业委员会、深圳市创业投资同业公会、正商参阅、财经锐眼、金麦粒联合主办的“投资家网·2018中国股权投资年度峰会”在北京香格里拉酒店隆重举行。

　　本次峰会以“回归价值投资”为主题，深度剖析股权投资全新业态，并广邀200+政府代表、500+投资同行、200+上市公司、母基金代表以及1000余位商界精英齐聚一堂，共同探讨VC/PE、母基金、上市公司、企业关注的热点话题。

　　在下午分会场二【文化&教育专场】论坛中，创世伙伴资本合伙人宗俊作为专场主席，容德文化董事长钟烨、山行资本创始合伙人徐诗、洪泰大文娱产业基金主管合伙人金城、复思资本执行董事刘皝作为圆桌嘉宾，共同探讨“文化、教育产业发展之道”。

　　以下为讨论实录，经投资家网整理：

　　宗俊：大家下午好！今年跟在座的几位嘉宾探讨一下文化教育行业的发展。我们其实都是做投资的，可能往投资方向讲会更多一些。我们创世伙伴是KPCB中国基金TMT团队出来做的一个新品牌，2016年出来之后，2017年关闭首个人民币基金，2018年关闭首个美元基金，合在一起大概30亿人民币左右，主要专注做的是TMT领域中早期的投资。接下来先请各位嘉宾简单的介绍一下自己的机构和自己。

　　钟烨：其实容德是从一个投资者变成一个产业人的身份，我们之前做文化产业投资基金管理的。容德做文化实业到现在正好两年的时间。

　　刘皝：我来自复思资本。今年两个行业受冲击比较大，一个文化，一个教育，这两个领域我们都投了，文化领域影视公司我们还不错，两家，还做得不错。教育领域我们投得比较多了，我们投了快十年，全国投了40多所国际学校，在线教育我们也投了几家，也是独角兽，有一家从纳斯达克私有化回来。我们团队是复旦和软银SBI的背景，教育板块我们投得比较多，大概70%-80%都在教育上。

　　徐诗：我是山行资本的徐诗。山行资本是2015年底成立的，创始人合伙人是瓜子二手车CEO杨浩涌和我，2018年初我们加入了一位合伙人。山行资本主要关注新消费和新技术两个领域，消费里包括大出行、教育、新零售等等，技术领域主要是人工智能和数据安全等等。我们投过瓜子二手车、车和家及闪送等项目。

　　金城：我是洪泰大文娱产业基金的金城，现在在洪泰负责一支专门投大文娱板块的基金，里面包括教育的部分。我十几年一直在文娱板块，从业一直到投资。我们投的绝大部分还是跟文娱相关，虽然大家想到洪泰一定会想到创始合伙人之一的俞敏洪老师，我们在教育里面其实投的并不多，有一部分，大部分教育的投资还是新东方来主导。

　　2019是最好的布局年

　　宗俊：文化这个词非常的宏大、宽泛，各位在日常做投资也好，做产业也好的时候，有没有去把它在内部有一些细分的分类，不管是什么维度，引导我们做投资和产业？在这些不同的分类上，看到产业里面，行业里面，在2018年做的投资，与往年相比有没有大的不同？

　　钟烨：文化是一个非常大的产业，文化是筷子，文化是勺子，文化是碗，是要民众能用的就是文化。我们公司是聚焦于娱乐这个板块，现在在我们的儿童艺术教育，再加上文旅地产，变成三个业务板块。其实我们在做的过程中间发现，娱乐这个板块也是文化板块中很大的一块。比如我们讲影视，它也是其中的一个，现场演出也是一个很大的板块。文化板块里面是很多很多细分领域，而且每个领域都有无限的机会。这是我们的理解。

　　宗俊：这几年感觉和往年有什么不同？

　　钟烨：今年是一个非常重要的年份，它是一个热潮退去，大家回归到冷静思考，而且是产业开始形成一定布局的雏形阶段。在2016年，我们创立容德文化传媒公司的时候，我们公司是11个人，我们做文化产业基金的。那时候我们已经发了6支基金，其中有4支是做演唱会，体量非常大。当时我们在年会上，我就跟我们团队讲，一定要记住行业洗牌马上就要来了，为什么？洗牌一定有三年的时间，就是2017、2018、2019年，这三年我们一定要做好准备。我们要从纯粹的投资人往产业方向发展。这两年来，我们做了很多的事情。

　　今年我认为是一个非常非常好的布局年，过去大家都跑IP很贵，现在可以谈了。过去大家认为要费那么多劲干什么，投电影就赚很多，搞个演唱会也能赚很多钱，现在不行了。因为太贵了，风险很大，当你上游涨价，下游就没有利润，这样变局的机会就来了。如果我们做好了所有的准备，今年下半年到2019年，一定是做产业的人最重要的布局年，你今天布局不好，未来十年的黄金发展期，我们就会有巨大的机会，这是我们的感受。